股赢策略央行发布2026年1月金融市集启动情况

今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数和美国11月耐用品订单月率初值。

周一，美元兑多数主要货币走弱，日元大幅上涨，黄金价格刷新历史新高；与此同时，投资者纷纷研判，若日美联手入市支撑日元，可能会进一步恶化市场对美元的情绪。此前，美国政府反复无常的政策制定扰动了金融市场，美元刚经历了自5月以来表现最差的一周；期权市场上，美元相关定价也正迈向至少2011年以来最悲观的水平。

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　　一、货币市集启动情况

　　2026年1月，同行拆借日均成交4937.5亿元，同比增多84.4%；银行间市集债券回购日均成交8.5万亿元，同比增多47.7%。2026年1月末，同行拆借未到期余额0.8万亿元，银行间市集债券回购未到期余额12.0万亿元。

　　2026年1月，银行业进款类金融机构间利率债隔夜质押式回购（DR001）月加权平均利率为1.34%，环比上升6个基点；DR007月加权平均利率为1.51%，环比下落1个基点；银行间市集隔夜质押式回购（R001）月加权平均利率为1.41%，环比上升5个基点。2026年1月，DR001与央行公开市集7天期逆回购操作利率的利差日均值为-6个基点，R001与DR001的利差日均值为7个基点。

图1 货币市集利率走势　　图2 2026年1月DR001与央行战略利率1

图2 2026年1月DR001与央行战略利率1

　　二、债券市集启动情况

　　2026年1月，政府债券净融资9763.9亿元，同比增多2831.3亿元；企业债券净融资5032.6亿元，同比增多579.0亿元。2026年1月末，债券市集托管余额197.7万亿元。

　　2026年1月，现券市集成交额36.1万亿元，同比增多27.8%；银行间债券市集现券换手率为18.1%，环比下落1个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.45个基点。2026年1月末，10年期国债收益率为1.81%；10年期与1年期国债收益率利差为51个基点，环比基本抓平；3年期AAA级中期单据收益率与3年期国债收益率的利差为44个基点，较2025年末收窄6个基点。

图3 国债收益率走势　　图4 2026年1月国债收益率弧线变化情况

图4 2026年1月国债收益率弧线变化情况

　　2026年1月末，境外机构在中国债券市集的托管余额为3.4万亿元，占中国债券市集托管余额的比重为1.7%。2026年1月，熊猫债券累计刊行300亿元，免息炒股配资新增3家景外机构过问银行间债券市集。

　　三、滋生品市集启动情况

　　2026年1月，银行间市集东说念主民币滋生品市集成交额5.4万亿元，同比增多39.86%。2026年1月末，1年期FR007互换利率收盘价（均值）为1.51%，环比增多1个基点。

　　2026年1月，国债期货市集成交额6.9万亿元，同比增多1.74%。2026年1月末，国债期货抓仓量74.8万手，同比增多36.3%；10年国债期货主力合约收盘价108.3元，环比增多0.42%。

　　四、单据市集启动情况

　　2026年1月，营业汇票承兑发生额3.5万亿元，贴现发生额2.6万亿元。2026年1月末，营业汇票承兑余额21.0万亿元，同比增多5.4%；贴现余额16.0万亿元，同比增多10.3%。

　　表1 2026年1月中小微企业单据签发、贴现情况

签发单据的中小微企业

贴现的中小微企业

宗派

（占一齐签票企业比例）

签票发生额

（占一齐签票企业比例）

宗派

（占一齐贴现企业比例）

贴现发生额

（占一齐贴现企业比例）

10.6万家

（93.4%）

2.5万亿元

（71.5%）

12.1万家

（97.0%）

2.0万亿元

（80.3%）

　　五、黄金市集启动情况

　　2026年1月末，上海黄金往来所Au（T+D）合约收于每克1164.0元，环比高涨19.5%。2026年1月，上海黄金往来所黄金成交5970.2吨，同比增多18.6%；上海期货往来所黄金成交1.8万吨，同比增多52.2%。

　　六、外汇市集启动情况

　　2026年1月末，银行间外汇市集东说念主民币对好意思元汇率收盘价为6.9486，较上月末增值0.58%，中外洋汇往来中心（CFETS）东说念主民币汇率指数为96.99，较上月末贬值1.02%。

　　七、股票市集启动情况

　　2026年1月末，上证指数收于4118.0点，环比高涨3.8%；深证成指收于14205.9点，环比高涨5.0%。2026年1月，两市日均成交额30171.3亿元，环比增多61.8%。

　　八、银行间债券市集抓有东说念主结构情况

　　2026年1月末，银行间债券市集的法东说念主机组成员共3906家，一齐为金融机构。从抓债领域看，公司信用类债券前50名投资者2抓债占比53.8%，主要迫临在国有大型营业银行（自营）、公募基金（资管）、保障类金融机构（资管）等；前200名投资者抓债占比84.7%。

　　表2 银行间债券市集公司信用类债券抓多情面况

盛达优配

2026年1月末单只债券抓有东说念主数目				抓有东说念主20家以内的债券只数
平均值	中位值	最大值	最小值	占比
12家	12家	125家	1家	88.2%